大气治理持续普涨 脱硝板块后来居上

电力18讯：    大智慧阿思达克通讯社10月14日讯，大气治理概念股延续半年报普涨态势，前三季度成绩喜人，符合业界预期。今年以来的政策利好，全面惠及除尘、脱硝、环境监测等细分行业，其中脱硝市场增长势头最为强劲。

    截至14日，从已发布业绩预告的菲达环保(600526.SH)、龙净环保(600388.SH)、中电远达(600292.SH)、天瑞仪器(300165.SZ)的情况来看，上述公司前三季度的净利润最高出现了120%的增长。

    国泰君安研报指出，上述企业的市场表现符合且略超预期。报告称，板块性的三季报风险降低，全年确定性提高。 同时，基于季节性的特点，年底将进入大项目招投标高峰期，订单数量和质量将持续改善。环保企业将获得市场发展又一催化剂。

    另据大智慧通讯社组织的“百名分析师看后市”调查结果，环保行业成为受调查的25个领域中最被看好的行业，尤其是大气治理以及固废板块。据大智慧通讯社统计，2012年底机构投资者共计持有大气板块主要公司的股票11.44亿股，占板块内全部公司总股本比例为23.19%；截至今年6月30日，机构投资者持有上述公司股票16.08亿股，总股本占比提升至28.11%，提升近5个百分点。

    全产业链受益，脱硝企业增长强劲

    大气治理成为今年环保工作的最重要议题。今年9月，国务院发布《大气污染防治行动计划》(下称《行动计划》)全文，要求到2017年，全国地级及以上城市可吸入颗粒物浓度比2012年下降10%以上，并对重点行业加装脱硫脱硝设施、企业公开环境信息作为环评审批的前置要求等作出明确指示。

    一位环保行业分析师对大智慧通讯社指出，该《行动计划》符合业界此前预期，对除尘、脱硫脱硝市场以及环境监测仪器行业带动作用明显，同时机动车污染防治的要求也将使得相关尾气处理市场获政策利好。

    上述企业前三季度净利润增幅最大的为菲达环保，同比上涨100%-120%，其次是中电远达，同比上涨99%左右，约为1.46亿元。由于出售兴业银行股票的投资收益大幅增加，以及业绩进入快速释放阶段，龙净环保前三季度净利同比增长约70%-100%。天瑞仪器1-9月的净利润较去年同期也大约增长19.99%-35%至4022-4525万元。

    《行动计划》以PM2.5治理为核心。国泰君安一位环保行业分析师指出，随着PM2.5治理各项政策的出台落地，大规模的除尘改造将带来需求的更快释放。菲达环保作为电除尘行业龙头，技术储备充足，具备拓展市场的潜力。

    尽管PM2.5是今年环保的最热门关键词，但基于该市场相对较小的特性，业界普遍认为，脱硝市场将成为大气治理领域增长最快的细分行业。

    脱硝企业在二级市场也颇受关注。根据大智慧金融软件终端统计，自2013年1月1日以来，中电远达、菲达环保股价分别累计上涨80%、68.17%。因进行资产重组，天瑞仪器自6月22日起停牌，该股自1月1日至6月21日，累计涨幅达到36.49%。

    特许经营年规模可破140亿元，中电远达等受市场追捧

    脱硝板块成为大气治理领域的“香饽饽”，而特许经营则是该板块中前景最可期的细分业务。信达证券一位业内分析师认为，特许经营业务将成为市场长期看好的重点。预计到2015年，脱硝特许经营市场年度规模将达到141～149亿元。

    据大智慧通讯社了解，国电清新(002573.SZ)目前是脱硝特许经营业务的龙头企业。而仰仗中电投这一雄厚背景，中电远达也开始着力布局特许经营业务。今年8月底，中电远发布公告称，拟非公开增发股票募集15.82亿元，并出资逾6亿元收购中电投旗下脱硫脱硝项目资产及后续投入。公司董秘办一位负责人告诉大智慧通讯社，脱硝特许经营将成为未来重点拓展的一大业务。

    一位长期跟踪中电远达的券商研究员指出，若2013年非公开增发收购资产成功，中电远达将拥有特许经营权脱硫机组1862万千瓦(含托管)和脱硝机组1004万千瓦，可一举成为国内最大的脱硫脱硝运营商。

    公司在上述公告中指出，仅此次新增的特许经营项目投产后，年均即可为公司增加约1.67亿元的收入。

    此外，国家发改委近期也发布通知，自9月25日起将燃煤发电企业脱硝电价补偿标准由每千瓦时0.8分钱提高到1分钱。多位业内专家表示，脱硝电价补贴的提高，将有助于降低电厂的成本，加快脱硝工作的进展。中电远达作为拥有脱硝催化剂及脱硝工程业务的环保公司，将获此波政策明显推动。