北京发展41亿购垃圾发电

电力18讯：    
　　北控系重组又有新进展。北京发展（00154）昨日宣布拟斥资约41.7亿元收购15个垃圾焚烧发电项目，由于收购资产相当于北京发展现时市值的3.6倍，可说是蛇吞象。北京发展发言人表示，争取今年底前落实项目收购，及北京控股（00392）35亿元注资计划。

　　收购资产超市值3.6倍

　　继披露计划在北京海淀区及山西省发展垃圾焚烧发电业务后，北京发展昨日公布，与「中国绿能」订立框架协议，有意收购对方在内地15个垃圾焚烧发电项目，并会展开尽职调查工作。北京发展表示，据初步计算，是次收购所涉及金额介乎5.30亿美元（约41.34亿港元）至5.35亿美元（约41.73亿港元）。而北京发展今次计划收购的资产总值，相较其8.94亿元市值，足足高出3.6倍。

　　通告指出，该批垃圾焚烧发电项目2011年度股东应占溢利约2.03亿元人民币，收购市盈率约16.7倍；而截至去年底股东应占净资产值约19.92亿元人民币。在大型收购消息公布后，北京发展股价一度逆市升7.5%，但大户在高位派货锁定利润，股价在收市时无升跌，报1.32元。

　　为应付庞大收购代价，北京发展将会以发行新股及或可换股债券支付，初步发行价及换股价均为1.13元，较昨日收市价折让14.3%。换言之，北京发展需要向卖方发行36.93亿股新股，卖方在交易后将持有北京发展84.5%权益。不过，在这近乎「卖壳」的交易中，北京发展强调，现时持有该公司42.87%权益的北京控股，在交易后仍会继续保持控股股东或单一最大股东地位。

　　对此，北京发展财务总监王国伟接受查询时表示，北京控股去年9月份曾与该公司订立协议，愿意通过认购北京发展的新股及债券，注资约35亿元。北京发展争取在今年底前落实购入垃圾焚烧发电资产的同时，亦获得北京控股注入资金，使到后者继续维持大股东地位。

　　争取年底落实交易

　　翻查资料，北京控股去年同意以每股1.23元，认购北京发展1.63亿股股份，另认购总额13亿元公司债券及约20亿元期权债券，两批债券的换股价同为1.23元。

　　北京发展表示，在北京控股全力支持下，将致力进军环保行业，落实及发掘垃圾焚烧发电及废物处理业务商机。王国伟补充称，该公司会逐步退出现有资讯科技业务。