2015油气行业分析半年报

　　封红丽　　

　　编者按 8月末，中石油、中石化、中海油三大石油化工能源巨头纷纷提交了今年半年度成绩单，成品油价格也于9月1日24时再次下调，迎来了年内首次“六连跌”，那么今年上半年我国油气行业整体情况如何？石油天然气价格有哪些变动？未来又有哪些发展趋势呢？

　成品油 产量平稳增长 价格管理逐步市场化　

　　今年上半年成品油产量平稳增长，供需宽松。数据显示，上半年成品油月度产量环比增幅较小，国内需求不旺，炼油能力继续保持较快增长速度。在产销方面，上半年成品油产量为14861万吨，同比增长5.0%；消费量13568万吨，同比增长3.2%，其中汽油同比增长8.9%，柴油下降1.6%，汽油消费增长强劲，柴油则出现负增长。相比以往的情况，柴油就有类似的缺口，LNG对柴油的替代成为其近两年呈现负增长的主要原因。

　　同时，汽油产量与柴油相比相对较小，但汽油产量的同比增长速度却快于柴油。4、5月汽油的增长率约是柴油增长率的2倍，6月汽油增长率甚至几乎是柴油增长率的4倍，这与柴油消费量的减少有很大关系。

　　另一方面，成品油供需差较去年进一步扩大。由于市场需求不旺盛，成品油市场总体呈供大于求的局面。今年上半年，成品油供需差为1293万吨，同比增长约8%。今年成品油月平均供需差为215.5万吨（详情见上图），较2014年月平均供需差增长约70.6%。

　　进出口方面，成品油净进口量进一步下滑。由于经济增长趋缓，导致国内油品需求疲软，成品油市场依然供过于求。今年上半年成品油累计净进口额101万吨，同比减少18.5%，上半年累计进口1579万吨，同比增加3.3%；成品油累计出口1478万吨，同比增长5.3%。在经历了2014年全年净进口量同比下降97%的基础上，今年上半年累计净进口量同比又下降18.5个百分点。而且今年一季度整体进出口同比均下降，由于二季度的拉动作用，今年上半年，进出口量均呈同比增长趋势。

　　在成品油价格管理机制方面，现已逐步向市场化过渡。自2013年3月26日国家推行新的国内成品油定价机制以来，随着新机制缩短了调价周期，取消了4%变化幅度的限制，基本理顺了国内成品油价格，极大地调动了炼油企业的积极性，充分利用了国内和国际两个市场、两种资源，保障了成品油市场供应，对国民经济平稳起到了积极作用。

　　新机制运行至今，国家油价调价由过去的“大步慢走”逐步转变为“小步快跑”，年均调价频率由2009～2012年的5.8次/年增加至2013年的15次，2014年的18次和2015年上半年的9次，平均单次调价幅度由360元/吨降至200元左右/吨。随着国家调价特点的转变，国内汽柴油市场对国家调价的敏感性逐渐减弱。终端消费者可以理性看待油价，大大减少了出现在涨价前一天加油站排队加油的频率。

　　在成品油新机制下，调价频率明显加快，紧随国际油价变化走势，成品油价格管理机制逐步向市场化过渡。今年上半年对成品油进行了9次调价，其中上调5次，下调4次。上半年国际油价仍低位运行，有小幅上升。自2014年7月21日起，国内成品油价格实现“十三连跌”，并在12月26日创下开放调价窗口以来的最大跌幅。但自今年2月10日价格开始企稳回暖。今年上半年，汽油共计上调460元/吨，柴油共计上调385元/吨。

　　成品油趋势分析：石油需求增速放缓，但进口将进一步增加

　　由于经济增速放缓，今年一季度GDP增速为7%，在降准、降息、增加基础设施投资等政策刺激下，二季度保住了7%的增长。按照此种趋势，经济对石油消费拉动作用在不断减弱，石油需求将保持低速增长。由于国际油价下跌，考虑到目前我国石油战略储备不足，在石油战略储备设施完善基础上，进口将会进一步增加。

　　成品油过剩将进一步加剧，出口增加呈常态化

　　今年上半年成品油产量超消费量1293万吨，原油过剩局面正在向下游传导，中国已经进入成品油过剩时代，其中炼厂、贸易商以及下游加油站，都面临着产品积压、销路困难的“新常态”。根据中石油经济技术研究院预计，“十三五”期间成品油消费增速为3%～4%，相比2009～2013年6.3%的平均增速有较大幅度下滑。汽油消费将保持高速增长，并随汽车保有量增长而有较大增长空间，柴油则微弱增长。成品油出口将逐渐增加并呈现常态化，由于非民营原油进口权和进口原油使用权的放开，未来国内成品油供应量将随炼油产能建设而快速增加。

　　国内油价低位震荡，上涨动力不足

　　受国际原油价格影响，今年上半年国内成品油价格“五涨四跌三搁浅”，相较于去年6月至今年6月汽、柴油分别下调1747元/吨和1975元/吨而言，总体呈微幅上涨，总计汽油和柴油分别累计上调460元/吨和385元/吨。国际油价在3月中旬跌至6年来的历史低位43.46美元/桶，尽管第二季度反弹幅度高达30%，但由于伊朗核问题协议达成、希腊债务危机等原因，导致石油供需格局并没有发生有效转变，油价也不具备大幅上涨的动力。预计下半年布伦特国际油价仍将维持在45～75美元的水平。因此，国际原油价格仍将保持低位震荡，国内成品油价仍有下跌可能。

　　天然气 需求增速放缓 价格调整或成关键

　　受宏观经济增速放缓、天然气价格缺乏竞争力、可替代能源挤压天然气市场份额等影响，天然气消费持续去年低迷态势，增速继续大幅收窄。根据国家发展改革委数据，2013年天然气表观消费量1692亿立方米，增长12.9%，而今年上半年天然气消费量906亿立方米，仅增长2.1%(详情见右图），结束了此前连续十几年超两位数的增幅。

　　而且受到经济低迷和天然气消费疲弱影响，天然气产量和进口量下降趋势也很明显。根据国家发展改革委数据，今年上半年天然气产量656亿立方米，同比增长3.8%。天然气产量月度累计同比增长率分别为7.7%、6.8%、4.7%、4.0%和3.8%，虽然每月仍有增长，但增长幅度逐渐降低。

　　数据显示，今年上半年天然气进口量为293亿立方米，增长3.5%。一季度，天然气进口量约160亿立方米，主要为管道气和LNG进口，分别为93亿立方米和68亿立方米，同比增长16.5%。但由于二季度天然气进口量锐减，导致上半年天然气进口量同比增幅降至3.5%，比2014年12.6%的增幅下跌约9个百分点。

　　同时，根据国家发展改革委数据显示，目前，我国天然气资源供应能力已经过剩。今年上半年天然气富余能力为43亿立方米，特别是最近几年大量“照付不议”的长期进口合同陆续进入窗口期，将进一步加剧资源过剩的局面。

　　由于目前雾霾严重，环境问题堪忧，天然气作为清洁能源成为能源市场中重要的替代者，尤其以替代煤炭和石油产品为主。据测算，1000亿立方米天然气相当于替代1.33亿吨煤炭，可减少二氧化碳排放1.42亿吨，二氧化硫220万吨。市场经济条件下，价格竞争力是能否实现替代的关键。但是，国内煤炭价格已经从2010年1000元/吨的高位降至目前的400元/吨。布伦特原油价格也从2014年6月的115美元/桶降至目前的60美元左右/桶。反之，国内天然气门站价格则连续多年上调，累计涨幅超过50%。

　　受油价下跌影响，加上目前天然气价格已经相当于等热值煤炭价格的3～4倍，我国气电成本是煤电成本的近2倍，天然气相对成品油的经济性优势也被大幅削弱甚至丧失，导致企业用气意愿大幅下降，甚至出现煤炭逆向替代天然气的现象，这也是近期我国天然气需求增长大幅放缓的重要原因。近年来美国天然气生产和消费市场之所以快速发展，价格优势起到了重要的作用。在美国，占天然气消费主要比重的工业用气价格约为居民用气价格的1/2，而我国正好相反，工业用气价格是居民用气价格的1.5倍多，这大大提高了我国企业的用气成本，严重影响企业用气的积极性。

　　近年来，国家按照市场化的方向，不断推进天然气价格改革。目前，国内天然气价格有两种定价机制：一类是管道气、进口气采取门站指导价，按净回值法定价；另外一类如页岩气、煤层气、煤制气等的出厂价以及进口LNG的气源价格则已完全放开。最近又在今年4月实现天然气存量气和增量气并轨，按照现行天然气价格形成机制，将各省份增量气最高门站价格每立方米降低0.44元，存量气最高门站价格提高0.04元。同时试点放开直供用户用气（化肥企业除外）价格，进一步推进了市场化改革。化肥用气价格改革分步实施，再给企业一定过渡期。价格放开后，对调动企业生产和进口积极性，释放天然气产能，吸引民间资本进入天然气领域等，发挥了积极作用。

　　天然气趋势分析：消费量大幅下滑，下半年天然气需求有可能回升

　　今年4月和5月较前三个月的天然气消费量、产量以及进口量都出现了不同幅度的下降，同时6月较4月、5月的下降趋势又有所逆转，这除了与国家近期出台的一系列经济刺激政策有关外，最主要的是国家发展改革委在2月宣布的天然气价格调整方案。天然气价格调整从4月起实施，新增天然气用户的价格将在原来的基础上大幅下降，在一定程度上对天然气消费起到了拉动作用。因此，考虑到政策效果的滞后性及新政的实施等相关原因，下半年天然气需求可能有所回升。

　　天然气对外依存度将持续下降

　　根据英国石油公司预测，中国的各类天然气供应的产量强劲增长。页岩气是增长的重要推动因素，预计大多数增长出现在2025～2035年。同时在原油价格处于低位之际，由于内需意外疲软，未来几年中国可能面临液化天然气供应过剩的局面。根据《能源发展战略行动计划（2014~2020年）》预测，到2020年，年产常规天然气1850亿立方米；非常规天然气600亿立方米，其中页岩气产量力争超过300亿立方米，煤层气产量力争达到300亿立方米，共计2450亿立方米。随着国内天然气产量的提升，以及大量“照付不议”的长期天然气进口合同的履行，国内天然气缺口将进一步收窄，这也同时导致中国天然气的对外依存度也将进入下降通道。

　　发电用天然气供应总体平稳，利用方式向分布式过渡

　　全国天然气消费需求增长放缓，除海南外，天然气发电供气总体平稳。根据国家能源局统计，今年上半年天然气发电用气量增加13.3%。但因气价偏高、地方政府补贴不到位，部分天然气电厂持续亏损。根据中电联发布的《“十三五”天然气发电需求预测》，2020年天然气发电装机规模将达1亿千瓦左右，占总发电装机4.71%，并预计发电用气量将达到680亿～800亿立方米，且其利用形式将逐步由大容量机组集中布置为主过渡到分布式多联供方式利用为主。（本文原载《电力决策与舆情参考》，有删减）