非洲崛起 不那么美好

企业在非投资，短期内会面临着诸多不确定性，这会影响企业的投资回报。但长期看，非洲丰富的资源和庞大的人口需求，对企业而言，都是一个不容忽视的市场。

崛起，不那么美好

文·本刊记者 张琴琴

2001年，《经济学人》称非洲是一块没有希望的陆地。

2011年，《经济学人》称非洲是一块冉冉升起的陆地。

2013年，《经济学人》称非洲是一块充满希望的陆地。

非洲的经济增速扭转了世界对它的看法。在2001～2011的十年里，全世界经济增长最快的十个国家里有六个来自非洲，其中八年的时间，非洲的经济增长速度超过了包括日本在内的东亚。2012年，非洲经济增速达5.0%，远超2.2%的世界经济增速，也高于发展中国家4.7%的平均增速，全球增长最快的30个经济体中有16个在非洲。随后几年，科特迪瓦、尼日利亚、埃塞俄比亚等数个国家的经济增速都在6%以上。

中国对非投资也在不断增加。中国统计年鉴数据显示，2002年中国企业在非洲的投资只有5亿美元；2012年达到120亿美元；2015年，中国对非直接投资存量达347亿美元。

“非洲崛起”的故事还在被传颂，但美好的故事表面还潜藏着诸多的不确定性，对投资企业而言，这就是潜在风险。

经济增速不明

非洲开发银行近期发布《2017年非洲经济展望》报告，报告显示2016年非洲经济增速从2015年的3.4%降至2.2%，目前大宗商品价格低迷，全球经济复苏缓慢，恶劣的天气条件影响非洲部分地区的农业生产，这些不利因素会导致非洲经济增速下滑。可以看到的是，受国际油价不振及内部政治不稳定等因素影响，非洲经济三大巨头尼日利亚、南非和安哥拉已经在2016年遭遇不同程度的危机，经济增速有所放缓。

债务风险高企

2008年金融危机后，非洲经济体以较低成本发行大量外汇债券，如今这些债券大多面临到期，一些非洲国家货币的大幅贬值加大了其债务偿还压力。随着美元进入加息周期，国际金融市场融资成本上升，非洲国家试图通过再融资来偿还到期债务的做法也面临较大风险。

英国“朱比利债务运动”组织（Jubilee Debt Campaign）的分析报告显示，2014～2016年，122个发展中国家政府债务占政府收入的比重从6.7%增长到了9.7%。其中债务问题最严重的20个国家中，有8个非洲国家，分别是安哥拉（44%）、乍得（39.2%）、加纳（36.8%）、冈比亚（21.9%）、莫桑比克（20.2%）、马拉维（18.3%）、突尼斯（16.6%）和加蓬（16.1%）。报告指出，非洲重债国家的共同点是货币贬值。报告认为，自全球金融危机以来，债务问题已经再次达到了危险水平，非洲正面临一场新的类似于1980年代末至1990年代的主权债务危机。

经商环境堪忧

这涉及到中国企业在非投资对非洲法律环境的认知以及非洲当地本身制度建设方面的完备性。近期，一则赞比亚铜带省移民局和警方抓捕31名中国公民的消息迅速成为了国内外新闻热点，主要是中国私企在纳税、雇佣等方面没有遵守当地法律。而且，非洲作为正在发展初期的国家，商业制度并没有完全建立。

在世界银行发布的《2016经商环境报告》中，非洲仅有博茨瓦纳、毛里求斯、摩洛哥、卢旺达、塞舌尔、南非和突尼斯等七个国家进入排行榜的前半部分。

而且，非洲目前的一体化建设尚未形成，在基础设施建设上更多想一步到位而忽略一些现实问题，缺乏统一规划。比如，投资42亿美元、全长470英里的吉亚铁路（从吉布地通往内陆国家埃塞俄比亚首都亚的斯亚贝巴）于今年1月建成，是非洲首条电气化铁路，但因电力供应全缺致使该铁路仅在首日投入使用，之后便被搁置。

中国对非投资多以资源产业、基础设施为主，相关投资企业多以大型国有企业为主，与非洲当前的需求相比产能较大，我国一家中型产能的企业在当地投产可能就会出现产能过剩的问题，这就需要企业有化整为零的思维。

如今的非洲，就像30年前的中国、20年前的印度，短期内有一些较大的不确定因素，但丰富的资源、12亿人口的需求、未来较之其他经济体更为充足的劳动力构成，都昭示着它巨大的发展潜力。

非洲还是一块值得投资的地方，只是，回报在未来。