观察丨俄如何巩固世界油气交易市场地位

　　在美国“页岩气革命”和油价大幅下跌的背景下，作为全球石油天然气出口大国之一，俄罗斯正在加快推动石油天然气领域的市场化改革和国家级油气交易市场的建设，以稳固其在全球市场中的地位。俄罗斯圣彼得堡商品交易所第一副总裁米哈伊尔・特尼切恩科（Mikhail Temnichenko）日前在接受记者采访时表示，政府推动和市场力量是俄罗斯油气交易市场较快发展的重要因素。

　　成立于2008年的圣彼得堡商品交易所（以下简称SPIMEX），从诞生之日起就代表了俄罗斯国家意志，其主要股东囊括俄罗斯主要的油气生产商俄油（Rosneft）、俄气（Gazprom）、苏尔古特石油（Surgutneftegas）以及负责物流的俄罗斯管道公司、俄罗斯铁路局等。按照俄罗斯政府对SPIMEX的定位，其主要职能就在于通过市场交易发现石油、天然气等俄罗斯核心出口产品的市场价格，进而帮助俄罗斯在国际市场上掌握自主定价权。

　　SPIMEX于去年11月推出的乌拉尔（Urals）原油期货是俄罗斯政府极力打造的俄罗斯出口原油基准价格。特尼切恩科表示，俄能源部、经济部等几大部门联合推行的“三年计划”“就是希望推出乌拉尔油期货来打造俄出口原油基准价格，并以此发现国内的原油交易价格。

　　特尼切恩科说：“原油期货的推出对于俄罗斯在国际原油贸易中掌握自主权具有重要意义。包括俄油、苏尔古特石油、卢克石油公司（LUKOIL）等俄罗斯主要石油公司都参与我们的原油期货交易，同时我们采用的是美元计价，方便国际交易者参与进来”。

　　根据SPIMEX公开披露的信息显示，乌拉尔原油参照国际原油期货设计体系，采用月度合约，一手合约为1000桶，标准交割单位为72万桶，交割地为俄罗斯重要原油出口港普里莫尔斯克（Primorsk）。今年3月以来的交易数据显示，乌拉尔原油日成交量平均在40-50手左右，价格较洲际交易所（ICE）布伦特原油期货合约平均贴水4美元/桶左右。与欧美成熟市场日均动辄数十万手的交易量相比，乌拉尔原油的市场流动性还有较大差距。

　　加入SPIMEX之前，特尼切恩科曾在莫斯科证券交易所任职，具有丰富的俄罗斯金融市场从业经验，为此，他非常清楚SPIMEX要进一步发展，必须吸引更多的市场参与者。特尼切恩科表示，乌拉尔原油目前还处于起步阶段，交易主要还是针对国内市场，交易量还比较小，交易主体还基本上是几大国家石油公司。“我们的情况和中国有点类似，市场玩家目前主要还是为数不多的几家大国企，这不利于提升市场的流动性。为了解决这一问题，政府正在鼓励更多的独立石油公司不断成长，相信未来会有更多新鲜血液加入到交易中来”，他说。

　　在天然气交易方面，俄罗斯国内天然气现货市场较为活跃，目前SPIMEX天然气现货交易量每月已达到20亿立方米左右。根据俄罗斯政府主管部门设定的目标，2017年该交易所的全年交易量要达到350亿立方米，约占国内消费总量的10%。据悉，SPIMEX天然气现货交易主要以日前合约和月度合约为主，交易手续费率为0.1%。

　　特尼切恩科表示，SPIMEX天然气现货要求下游买方必须有下气点接气能力才能进场交易。基于SPIMEX和俄罗斯天然气管网公司的协议，所有在SPIMEX上交易的天然气都能保证管输，管输费则由政府主管部门预先核定，保证了市场的公平性。

　　特尼切恩科说，政府的政策推动在SPIMEX的建设中发挥了至关重要的作用。据他介绍俄罗斯政府明确要求，只有在SPIMEX公开交易的气量才能按照市场化自由定价，其他线下交易须全部按照政府定价执行，这无疑成为了调动市场各方参与积极性的重要支撑点。在当前俄罗斯国内天然气市场供大于求的格局下，为抢占市场份额，包括俄气在内的天然气供应商都希望通过SPIMEX的交易平台以更低价格提高市场占有率，这使得在SPIMEX交易的天然气价格反而低于政府定价，激发了买方参与交易的积极性。

　　“这是市场的力量，事实上价格放开并不意味着就会涨价，还要看市场供求变化”，特尼切恩科说。

　　此外，SPIMEX也是俄罗斯全国油气交易信息的总汇。据特尼切恩科介绍，根据俄罗斯联邦反垄断局规定，国内每个油气交易品种都会有一个最低场外交易申报额，凡是超出限额的大型交易，都需要统一到SPIMEX的场外注册市场申报交易信息，违规未申报将会被处以每笔交易3000-5000卢布的罚款。基于上述的数据汇总，SPIMEX通过推出一系列反应国内油气交易价格的指数产品来逐步影响市场定价。

　　需要看到的是，俄罗斯油气交易市场的建设目前也面临诸多困难，其中许多也是中国市场正在面临的困难。比如，中游管网公司还并未实现真正意义上的管网独立，上游供应商依旧高度垄断。俄罗斯油气市场化改革的进程还有很长的路要走。

　　上海石油天然气交易中心副总经理付少华对记者表示，在之前说到油气交易市场建设方面，我们更多是向欧美国家学习，石油就对标美国WTI原油期货和布伦特原油期货，天然气就对标美国亨利枢纽（Henry Hub）和英国国家平衡点（NBP），但这些地区的市场化格局与我国目前的市场结构其实有较大差别。相比之下，我国和俄罗斯的油气行业发展现状和面临的问题都较为相似，俄罗斯的市场化改革进程有许多值得我们借鉴的地方。

　　“很重要的一点就是如何实现管网的公平准入”，付少华表示，俄罗斯鼓励交易商通过交易所进行交易，主要手段就是要求管网公司对交易所交易的气量提供管输保证，这不失为在过渡时期部分实现“运销分离”的有效手段。

赵雅君