煤电联动落实 中国神华和华润电力较受惠
2012-12-27 20:01:46 来源:
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电力18讯: 国务院发布《关于深化电煤市场化改革的指导意见》,除落实并轨外,还再度提出「煤电联动」,市场普遍认为,《意见》长远利好煤、电两个行业,其中,投资者可留意受惠较大的神华(01088)、华润电力(00836)及华能国际(00902)。
《意见》提出,要完善煤电联动政策,当煤价波幅超过5%,便会相应调整上网电价,以年度为周期,同时将电企消纳煤价波动的比例由30%缩减至10%,明年起实施。
政策长远同时利好煤电两业
市场分析普遍认为,该政策长远而言同时利好煤、电两个行业,一方面,降低了电力企业所承受的煤价波动风险;另一方面,煤企亦因煤价可有较大弹性而受惠。
事实上,煤企龙头中国神华(01088)已开始发展电力业务,电企华润电力(00836)等亦拥有自营煤矿,今次中央再切实推动煤电联动,对已实施煤电联营的企业来说受惠最大。
国泰君安认为,中国神华的电力业务从两方面受益于此轮电煤市场化改革,其一,神华电力业务所承受的煤价波动风险下降;其二,神华火电机组的运营效率更高、成本更低,受惠于拟推行的竞价上网改革。(神华火电机组的运行时间、煤耗明显低于国内平均水平)。
至于电力股,瑞银则看好华润电力的高质素,及华能国际(00902)吸引的估值及较好的流动性。
《意见》提出,要完善煤电联动政策,当煤价波幅超过5%,便会相应调整上网电价,以年度为周期,同时将电企消纳煤价波动的比例由30%缩减至10%,明年起实施。
政策长远同时利好煤电两业
市场分析普遍认为,该政策长远而言同时利好煤、电两个行业,一方面,降低了电力企业所承受的煤价波动风险;另一方面,煤企亦因煤价可有较大弹性而受惠。
事实上,煤企龙头中国神华(01088)已开始发展电力业务,电企华润电力(00836)等亦拥有自营煤矿,今次中央再切实推动煤电联动,对已实施煤电联营的企业来说受惠最大。
国泰君安认为,中国神华的电力业务从两方面受益于此轮电煤市场化改革,其一,神华电力业务所承受的煤价波动风险下降;其二,神华火电机组的运营效率更高、成本更低,受惠于拟推行的竞价上网改革。(神华火电机组的运行时间、煤耗明显低于国内平均水平)。
至于电力股,瑞银则看好华润电力的高质素,及华能国际(00902)吸引的估值及较好的流动性。
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