电力设备：国网第六次集中中标情况分析

电力18讯：    9月18日，国家电网第六次集中招标的中标数据公布。

　　第六次招标量同比仍有下降，但环比增长明显，我们认为随着用电量的明显好转招标量会继续环比上升，全年有望与去年持平。从上市公司中标情况来看，特变电工和天威保变的变压器市场份额上升明显。平高电气和平高东芝的中标量下降比较明显，思源如高电器的隔离开关市场份额跃居第一。

　　支撑评级的要点。.特变电工变压器市场份额大幅上升。在今年前六次招标中，特变电工沈变公司市场份额超过重庆ABB公司，一举跃为行业领头羊。特变电工(包括沈变、新变和衡变)招标中所占份额由2008年的17%大幅上升至前六次的31%，中标绝对容量也增长50%；天威保变所占市场份额也由去年全年的8%上升至15%，中标绝对额增长112%。

　　平高本部和东芝组合电器市场份额大幅下降。在今年前六批次的招标中，平高本部中标组合电器产品160个间隔，较去年同期大幅下降近50%；平高东芝中标38个间隔，相对去年前6次下降42%。

　　思源如高电器隔离开关市场份额排名第一，平高本部隔离开关市场份额平稳。在今年前六批次的招标中，思源电气的子公司如高高压电器的市场份额跃居第一，平高本部的隔离开关产品中标460台，排名第五，市场份额为11%，与去年全年市场份额基本持平。

　　首选买入

　　我们对四季度和明年国家电网的集中招标量保持乐观。我们较看好特变电工、卧龙电气、思源电气及东方电气。