光伏预计新增60GW、风电预计新增25GW！国家能源局印发2018年能源工作指导意见

 综合2018 年《意见》的核心观点及与2017 年版本《意见》的对比情况，我们判断以光伏、风电为代表的新能源已经成为行业主导力量，将是新时代能源增量的主要贡献方。电力体制改革和市场化交易将成为能源行业市场化的助推器，催生新的商业模式，新能源将集中受益，看好以风光为代表的新能源，长期看好电力体制改革与储能发展，可以概括为：新时代，新能源。

三省份接触红色预警投资恢复和弃风限电率的大幅度持续改善，将成为行业确定性反转并持续发展的最关键因素，同时分散式风电和海上风电项目建设将在2018 年为行业发展注入新的增量，预计2018 年解禁三省、分散式及海上风电合计将贡献10GW 以上增量，预计新增装机25GW 以上，行业确定性反转。

2018 年规划下发光伏村级扶贫指标15GW，超出市场预期，分布式及扶贫成为2018 年光伏行业的重要增长点，预计全年新增装机60GW 以上。同时，在高效技术的驱动下，光伏系统成本持续下降，行业逐步摆脱补贴依赖，并有望在2020 年前实现发电侧平价，打开自发性增长空间。

电网投资额整体不会发生大的波动，但会出现结构性的调整，我国的交流输电网建设已趋于完善，电网投资将向配电网倾斜，尤其是配电自动化建设，以提高电网可靠性和运行效率，柔性直流将成为行业新亮点，配网自动化与柔直门槛相对较高，拥有核心技术的高端电气装备公司将集中受益。

分布式“隔墙售电”政策的推进，有望成为改革新亮点，不仅将促进新能源行业的进一步爆发，加速拥抱零补贴，还将促进电力市场化交易的持续推进，落实“管住中间、放开两头”的改革初衷。同时，增量配电网有望在2018 年迎来进一步的发展，为行业创造出新的商业模式。