PM2.5引火电环保市场“无理智”爆发

电力18讯：    
环保板块指数两天涨幅逾11%

　　资本市场最为敏感。当人们还在调侃“厚德载雾，自强不吸”的时候，有一些股票已经蓄意开始了K线图的红色跳跃。

　　2013年第二个周末，全国中东部地区都陷入严重的雾霾和污染天气中，1月13日零时，全国33个监测城市空气质量指数超过300，属严重污染。1月12日北京PM2.5浓度出现空气质量新标准实施后的罕见峰值，多个监测站点PM2.5浓度“爆表”。

　　这样的事件，对于券商分析师们来说，第一时间想到的是相关板块的股票。1月13日（周日），多家券商的研究员加班给出了自己的分析报告。
接下来的交易日，市场的热情印证了分析师们的报告。在1月14日和1月15日，与环保相关的概念股普涨。Wind资讯的环保板块指数显示，在这两天，其涨幅达到11.36%，而同期，处于上涨行情的上证指数涨幅只为3.69%，环保板块股票的表现明显跑赢大盘。

　　然而，据记者采访调查，一些被热捧的股票，其业绩支撑并不稳定，有些与环保产品有关的概念股，此类产品在公司的业务比重中很低甚至基本没有。

　　如一家有口罩概念的上市公司，其目前的口罩业务为零。分析师们，甚至是上市公司本身，在接受记者采访时都表示，希望投资者理性看待相关概念，注重公司的业绩。“虽然这两天雾霾天气让公司股票涨了，可是，雾散了之后，公司股票跌了，不还是得挨骂吗？希望投资者更加理性。”一家涨幅靠前的环保概念股证券事务代表说。

那些“雾霾概念股”们

　　在资本市场上，任何投资都有自己的逻辑，被热捧的环保概念股同样如此。

　　记者采访梳理发现，此次被热炒的概念股，其概念主要有四类，一是与销量暴增的口罩业务相关的上市公司，二是与生产空气净化器类产品相关的上市公司，三是涉及环境监测设备业务的上市公司，四是有关大气污染治理如脱硫、脱硝等业务的上市公司。

　　中信证券最新发布的研究报告认为，尽管城市空气污染问题的真正解决需要相当长的时间，但此次多个城市的空气严重污染，再次引发了舆论及社会的高度关注，因此有望带来相关板块的短期表现。

　　中信证券表示，其推荐的主线是从事脱硫脱硝除尘的大气污染治理类公司和空气质量监测设备提供商，涉及推荐的上市公司有龙净环保、国电清新、聚光科技及先河环保。

　　截至1月16日收盘，先河环保和龙净环保近三日的涨幅超过了16%，国电清新涨幅也近13%。

　　不过，相比于股价走势的强势，上述几只股票的业绩似乎低调了许多。Wind资讯数据显示，先河环保和龙净环保在2012年的中期业绩只出现了微小幅度的增长。

　　此外，据本刊记者梳理，涉及从事脱硫脱硝除尘的大气污染治理类概念的上市公司还有燃控科技、菲达环保、科林环保、永清环保、龙源技术、九龙电力、三聚环保、众合机电等。上述公司旗下业务涉及有脱硝脱硫除尘、污染控制解决方案、污染防治设备等其中的概念。

　　燃控科技证券事务办公室人士接受采访时表示，随着这次事件引发对环境保护的重视，对公司的业务和业绩肯定有积极的影响。

　　在空气检测设备方面，东方证券的分析师郑恺认为，从PM2.5的治理来看，对于监测设备的投资无疑是先行的。没有监测就无法对空气质量污染进行有效的判断和治理。而其中涉及到的环节包括城市空气质量监测站的设备投资、火电厂各类烟气的监测设备投资以及钢铁、水泥、冶金等工业企业的尾气监测设备投资。

　　郑恺指出，虽然从监测设备的行业规模来看，任何一个下游行业的规模都不算大，例如火电脱硫的5年累计行业规模大约25亿，火电脱硝的行业规模也仅30亿元，城市PM2.5监测设备也是5年累计行业规模约30~40亿元，工业下游的各个子行业5年的行业规模也普遍在10~20亿左右。但这些行业的总规模却非常大，预计年均在30亿~40亿元。

　　在监测设备方面，东方证券建议关注先河环保、聚光科技、雪迪龙和华测检测等。

　　在空气净化器概念方面，则有创元科技、横店东磁、雪莱特等股票受益。如创元科技的业务中有空气净化设备、空气净化系统工程等。

　　虽然去年中报显示创元科技的净利润下滑59.7%，但这并不影响此次股价的走强，近三个交易日（截至1月16日收盘），其股价涨幅逾16%。

　　创元科技方面接受记者采访时表示，通过这次事件，未来肯定会重视环保这一块的发展。去年业绩下滑主要是其他块业绩不是很好，但洁净这块业务一直是处于上升通道中。

　　而在口罩概念股中，则延伸到相关纺织业务的上市公司中，包括泰达股份和曾经在SARS期间生产过口罩的龙头股份。

业务为零的三连涨

　　“一些去年报表不是很好看的环保概念股，此次疯涨，确实反映了投资者一些不理性的成分在里面。”一位不愿透露姓名的分析师告诉本刊记者，之前他曾为此次PM2.5超标事件写过分析报告。他认为，短期来看，此次事件对增厚整个行业的业绩作用并没有那么快，治理PM2.5需要有一个过程。

　　而记者采访的上市公司层面也表示，会理性看待此次事件带来的股价大涨，根据实际情况审慎地调整公司计划。

　　燃控科技方面接受本刊记者采访时表示，“并不能说，出现这个阴霾天气，我们就增大相关概念的产能。因为公司现在相关的募投项目还正在实施，实施完毕之后对产能有很大的提升。这一块儿还是要根据市场情况，不能说因为股价上涨就盲目扩大产能。”

　　此外，值得一提的是，因为涉及口罩生产概念，龙头股份在最近三日股价涨幅逾24%，但据记者了解，其口罩业务的比重实际上为零。龙头股份有关人士表示，公司目前在口罩这一块的业务比重是零，而生产口罩是要产品生产许可证的。2003年SARA肆虐时期，因为龙头股份是纺织类企业，上海市政府指定其加工了一批口罩。但是这是有时间限定的，时间到了就没有生产了，公司现在的主营是内衣、衬衫之类的。“目前没有在未来生产口罩这个想法，我们不能跟着市场热点走，如果天气好了我们口罩怎么办？”

　　上述券商分析师表示，对于投资者而言选择概念股票的时候要慎重，不是随便的环保股都可以买，肯定是要看公司业绩。

　　事实上，记者发现，在这波热炒中，一些环保股的实际业绩并不耀眼。如近三日连续三个涨停的科林环保，其去年中报业绩下滑10.28%；亦有良好股价表现的泰达股份，在去年中报业绩下滑幅度甚至达到445.7%