G龙净:好的公司,无奈的行业

电力18讯：    来源：搜狐

龙净环保(600388)从做电力配套起家,逐步介入烟气除尘领域。公司在在烟气除尘领域有较高的行业地位,与菲达环保一起主宰了电力系统外的烟气脱硫市场。今年上半年公司电除尘业务收入6.9亿,占收入的85%。

东方证券分析师王鹏表示,公司已经准备将业务重点向烟气脱硫转移,以规避电除尘市场的萎缩。公司目前有十几亿的合同在手,将在未来两年逐步确认收入。而且,公司的房地产项目也将每年带来3000万左右的收益。公司核心设备从国外购买,部分设备自己制造,其余外包。企业主要参与设备的组装和调试,竞争主要体现在公关、销售的层面。尽管下游需求在未来几年仍有进一步的增长,但是由于环保执法以及种种制度上的问题,使大量企业进入这一市场进行低端竞争,造成了产品售价不断下降,烟气脱硫设备已经从最初的每千瓦机组1000元下降到300元。

公司是环保行业中具有一定规模,经营稳健的公司。然而行业的现状使公司不太会出现大的投资机会。由于公司具有环保概念,目前手中的订单也将在后两年确认,公司可能有交易性机会。王鹏预计公司06、07年EPS为0.38、0.42元,给予中性评级。