主题轮动成常态 机构布局核电军工物联网

市场围绕2800点已经盘整了五个多月，投资者风险偏好也大幅降低。业内人士认为，在缺乏利好支撑的情况下，市场接下来仍将维持震荡走势，主题投资依然是现实策略。据了解，具有多重事件利好驱动的核电、军工及物联网板块，有望成为新的主题投资热点。

主题投资成常态

2016年以来，受指数熔断等因素诱发，A股市场一度大幅下跌，从3500点左右快速下探到2800点附近。此后A股虽然在3月份有所反弹，但缺乏实质利好推动，上攻乏力，市场呈底部震荡状态。

尽管指数不涨，但是市场局部热点不断。新能源汽车、智能驾驶、OLED等板块的表现可谓此起彼伏，不少个股股价甚至飙涨50%以上或翻倍，赚钱效应明显。

沪上某私募基金经理表示，经济数据表现欠佳、美联储加息预期始终笼罩市场，叠加最新的英国脱欧事件等，让不少投资者的风险偏好下降。他指出：“在市场极度疲软的情况下，事件性因素的影响会被放大，象征意义远远大于实际意义，对于追求稳健收益的大型机构投资者来说，多倾向于在趋势日渐明朗的右侧入场，当前缺乏增量资金入场，量能萎靡不振，资金只能随着热点轮动。”

历史数据显示，熊市中业绩总是最后一道防线。从上半年受到市场追捧的强势主题看，不管是猪肉涨价带动的农业养殖板块，还是利润增长的白酒板块，乃至股价逆势走强的新能源汽车板块，共同特征均是业绩抢眼。沪上某资深投资人表示，在投资者悲观的情况下，业绩是最后也最强劲的防线，但是当市场风险偏好稍微好转时，业绩马上就演变为最强的进攻武器了。

机构布局新热点

从新能源汽车、OLED等受到追捧的主题投资看，均具有空间巨大、有多重利好驱动、不违背脱虚入实大方向等特征。据了解，有多重利好驱动的核电、军工及物联网板块，有望成为新的主题投资板块，不少机构已经开始进行布局。

从事件驱动因素看，6月份以来，上述板块利好事件不断。从军工板块看，6月16日，国务院新闻办公室发布《中国北斗卫星导航系统》白皮书，备受瞩目的运-20也于近日举行了首批交付仪式，长征七号运载火箭也即将发射，加上建军节临近，事件性驱动因素可谓此起彼伏。

在前海开源基金公司执行总经理杨德龙看来，军工股有望引领下半年行情。沪上某灵活风格的私募基金经理表示，随着市场多次阶梯式下跌，军工板块已整体超跌，当前不少浮动筹码已经离场，剩余筹码非常集中，对于事件性驱动行情来说，是比较好的时机。

而核电板块同样具有驱动因素。沪上某资深研究员表示，核电建设经过一年放缓之后，最近热度再度提升，核电新项目有望重启。加上国家核电走出去战略的持续推进，行业大发展趋势确定，产业链相关公司必然迎来大发展机会。

对于物联网板块来说，机构认为今年将是物联网生态元年，行业正处于爆发前夜。多家券商研报显示，物联网正经历从硬件、传感等基础设备向软件平台和垂直行业应用升级，万物互联生态刚刚起步，五年内市场空间有望超过两万亿元。随着NB-IoT（窄带蜂窝物联网）标准获得通过，NB-IoT 商用化也将大幕开启。多省市纷纷宣布NB-IoT 物联网应用规划，推动物联网产业需求端规模化启动。华为等巨头也迅速发力，6 月21 日与福州市政府签署合作备忘录，将在NB-IOT 产品研发、业务试点等方面合作，建立开放实验室，共同打造福州NB-IoT 物联网应用样板点。在业内人士看来，产业巨头的示范效应显著，随着后续催化剂陆续涌现，物联网产业也将迎来爆发性发展。