解放日报：电力变阵

电力18讯：    今年以来，电力领域变化不断，诸如非典疫情、三峡送电、电监会启动华东、东北区域电力市场试点等，给市场判断电力行业发展走向增加了许多不确定性。及至盛夏，我国从南至北酷热难耐，拉闸限电之举在一些省市先后出现，让人对电业发展前景产生新的憧憬。
　　在二级市场上，电力股与银行、汽车、钢铁、石化等板块，共同支撑了今年上半年的“结构性牛市”。随着汽车、钢铁等“热点”行业个股行情的渐行渐退，如何判断电力行业后期趋势与投资策略，已显得非常迫切。
　　

    电啊，电
　　尽管出现SARS等诸多不利因素，今年上半年的电力生产与消费依然维持高增长态势。全国有19个省市出现了“拉闸限电”，呈现了比去年更为紧张的供电形势。1-6月，全国发电量完成8521.61亿千瓦时，比去年同期增长15.39%。全国供电量为7515.43亿千瓦时，同比增长16.6%。
　　分地区看，1―5月全社会用电量增长速度在20%以上的省份包括内蒙古（26.15%）、浙江（22.15%）、江苏（21.99%）、宁夏（21.13%）和湖南（20.69%）,售电量高于20%的省份则依次是浙江（25.81%）、江苏（25.01%）、广东（24.46%）、宁夏（22.31%）、内蒙古（21.69%）与福建（21.29%）。
　　华东强劲的外向型经济拉动了当地售电量的持续增长，宁夏、内蒙古的高用电则得益于当地近年发展起来的高耗能工业，广东售电量的高速攀升则在相当大程度上是由于国际油价波动造成省内企业自备燃油机组减发而转向主网购电造成的。毫无疑问，用电紧张将确保当地发电上市公司的效益增长。
　　与此对应的是，部分地区电力产销也明显受到了“天灾人祸”的消极影响。除内蒙古外，SARS疫情相对比较严重的华北五省用电量的增长比率比前四个月均有所下降，平均下降近2个百分点，而受来水偏枯的影响，水电比重较大的湖北、四川、贵州、青海四省，其水电发电量同比分别下降了13.86%、10.48%、21.33%和34.31%，对当地水电公司以及有水电机组的火电公司带来了明显压力，明星电力中期预告业绩大幅下降，华银电力中期预亏或多或少与此有一定关系。
　　除东北、海南、江西等地区电力供应较为充裕外，全国大部分地区电力供求将呈现较为紧张的局面，这将为电力股投资继续维持一个良好的环境。根据预测，明、后两年电力供需形势可以概括为：2004年全国电力供需平衡总体过紧，拉限电时间和电量进一步增加。若能按计划实现电源项目的开工规模和投产规模，预计2005年电力供需矛盾较2004年有所缓解，但电力供需平衡总体偏紧的局面仍难以改变。
　　政策升温
　　市场缺电，全国关心。今年4月21日，国务院办公厅发布《关于认真做好电力供应有关工作的通知》（国办21号文）,为今后几年电力行业的建设、发展和经营策略奠定正面基调，对于影响电力企业的煤炭采购、煤炭价格、电力市场运行、电力投资与建设、规范电价等问题作出了原则性的规定，行业政策更趋务实，经营环境更加趋暖。
　　在国办21号文的基础上，发改委、电监会等行业主管部门迅速进行落实，发布了一系列政策，构成了行业发展的整体政策体系，其中较引人注目的包括：发改委发布的《关于运用价格杠杆调节电力供求促进合理用电有关问题的通知》（发改委价格141号文）和电监会推进华东、东北电力市场试点工作等。
　　价格杠杆撬动合理消费发改委价格141号文提出运用价格杠杆，调节电力需求，促进合理用电。该文对现行电价改革提出五个方面的具体要求，即全面建立销售端峰谷分时电价制度、实行季节性电价制度、调整两部制电价结构、引入上网分时电价制度、实行高可靠性电价和避峰电价等制度。
　　所谓峰谷电价，就是按预定的峰、谷、平时段，分别计量高峰、低谷、平时段的用电量，从而对不同时段的用电量采用不同的电价，实行高峰高价、低谷低价的制度。全面实行峰谷电价，一方面可以利用低谷低价的特点，鼓励用户调整用电时间，积极消费低谷电力，从而达到“移峰填谷”的效果，缓解高峰电力供需缺口；另一方面又能提高发电、输电、配电设备的利用率，促进电力资源的优化配置。
　　区域试点意在长远发展电监会率先在华东、东北进行电力市场试点工作。华东电力市场包括上海、江苏、浙江、安徽、福建一市四省，东北电力市场包括辽宁、吉林、黑龙江三省。根据方案，在电网覆盖区域建立一个区域电力调度交易中心，在各省设电力结算中心，区域电力市场实行统一市场规则、统一交易平台和统一电力调度，其目标是：引入竞争机制，打破省际壁垒，实现电力资源优化配置，促进电力企业加强管理、提高效率，建立科学合理的电力市场竞争机制，初步形成统一、开放、竞争、有序的区域电力市场。
　　之所以选择华东、东北电网做试点，主要原因有四：一是有历史渊源，华东、东北电网都是我国最早形成的跨省统一电网，长期实行统一规划、统一建设、统一调度、统一核算和统一管理。二是由于这两个区域电网现已基本形成了比较完善的跨省主网架，省际电网联