电源建设投融资将呈多元化态势

电力18讯：    令世人瞩目的我国电力工业市场化改革已经全面启动，在这种格局下，电源建设投融资领域将呈现新的态势：一方面，投资主体将呈多元化态势；另一方面，多种市场化的融资方式将更多地被发电企业所采用。
　　投资主体多元化
　　目前新一轮电力体制改革已经开始，原国家电力公司系统发电资产拆分重组为五家独立的发电集团，它们分别是中国华能集团、中国大唐集团、中国华电集团、中国国电集团和中国电力投资集团，可控容量约占全国全口径发电装机容量的十分之一。它们的资产规模、质量大致相当。五大发电集团的新组建（改组），成为我国发电领域举足轻重的五大新型竞争力量。
　　在这一层面上，作为中央管理的参与电源建设的投资主体还有三峡总公司、国投电力公司和国华电力公司。三峡总公司是三峡工程项目的业主，并拥有全资的葛洲坝水力发电厂。
　　与此同时，全国拥有了大批大中小型的独立发电企业，独立发电企业与中央所属发电企业几乎达到平分秋色的程度。目前全国43家地方电力投资公司电力资产达1752亿元，与中央所属电力企业以及其他国内外投资主体合作，共同开发建设了320座合资电厂，总装机容量约19231万千瓦，总投资约9151亿元。拥有的机组容量已达5539万千瓦，约占全国总装机容量的17％，为实现电源建设投资主体多元化，打破电力垄断体制，建立规范的现代企业制度奠定了基础。
　　国家也积极推行利用外资办电政策，不少外国直接投资者参与了电源建设，到目前，我国外商直接投资电力项目装机容量达3700万千瓦，外商投资主体也已成为发电领域不可或缺的重要力量；另外其他国有企业和集体企业、城乡居民也参与了部分发电项目的投资。电源建设投资主体已呈现了多元化格局。
　　融资渠道多样化
　　电力体制改革后，新组建（改组）的五大发电集团公司仍然将是代表国家投资电源建设的主要力量，从目前各发电集团来看，仍很难满足新的电源建设的资本金需求。面对新的形势，发电企业将更多地采用市场化的方式，进行多样化的融资。
　　第一，银行贷款将适度引入竞争机制。为了争取电源建设贷款这块“奶酪”，银行间的竞争将更加激烈。五大发电集团公司一成立，众多银行便争相与他们签订长期战略合作协议，让人闻到了未来贷款市场的“硝烟味”。我国已有企业试用竞标方式，请有贷款意向的银行参加项目贷款。
　　第二，股本融资将更多依赖资本市场。要解决资本金严重短缺的问题，一是向国内外投资者出售或协议转让一部分已建成项目，用获得的资金投入新的电源项目建设，并且资产的出售或转让将更多地采用市场化的方式。二是通过证券上市获得资本金来源。五大发电集团公司都有上市公司，可成为融资窗口。其它发电公司如广东核电集团、国华电力公司、国投电力公司、三峡总公司以及地方投资形成的独立发电企业等，他们也将更多和更大程度上在资本市场采用股本融资的方式。
　　第三，电源建设将更多地采用低成本的融资方式。比如电力企业债券。电力企业收益稳定，具有可靠的偿债能力，具备以企业债券方式筹集资金的良好属性。目前五大发电集团公司就都已有发行更多电力企业债券的计划。
　　第四，新型的融资方式将进入电源建设领域。比如组建电力产业投资基金和资产证券化。发电项目作为国民经济的基础设施，收入安全、持续、稳定，适合资产证券化融资的基本要求。作为国家支持重点发展的产业，将有作为试点的可能。