新能源业务拖后腿 海得控制遭遇最大半年度亏损

5个月前，自3月1日起的十个交易日里，该公司股价收获约104%的涨幅，成为A股市场的一只“妖股”。但受制于一季度净利润亏损等基本面因素的影响，海得控制股价回调。而如今这份亏损同比扩大的半年报，又或将对该公司当前的股价继续施压。

海得控制2018年半年报显示，报告期内，该公司实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为7.59亿元、-0.45亿元，同比分别下降8.45%、17.39倍。扣除非经常性损益后，海得控制净利润亏损金额扩大至0.48亿元。

海得控制目前形成了三大主营业务——工业电气产品分销业务、智能制造业务、新能源业务，具体触及五大类产品。该公司半年报数据显示，其工业电气产品分销业务、智能制造业务报告期内保持良性增长。

根据数据，上述两项业务今年上半年分别实现收入5.47亿元、1.81亿元，较2017年同期分别增长15.09%、0.79%。在毛利率方面，这两项主营业务也分别有所提升。报告期内，海得控制工业电气产品分销业务、智能制造业务的毛利率分别为11.55%、40.59%，同比分别增长0.19个百分点、10.68个百分点。

工业电气产品分销业务和智能制造业务的营收占比居海得控制各项业务的前两位。报告期内这两项业务产生的营收稳步提升，理应带动该公司整体业务的全面增长，但新能源业务的大步滑坡，对冲了上述两项业务所产生的业绩层面的积极作用。

根据财务数据，今年上半年，海得控制新能源业务实现营业收入仅0.32亿元，同比大幅下滑81.76%。该业务今年上半年的毛利率仅为19.35%，较去年同期减少近12个百分点。

海得控制的新能源业务具体分为两类：新能源发电EPC业务、大功率电力电子产品业务。其中，新能源发电EPC业务主要面向光伏EPC项目、风电场项目的建设，而大功率电力电子产品则包括风机变流器、光伏逆变器、风电机组变桨系统等。

报告期内，“531光伏新政”的出现，给国内光伏行业“泼了冷水”，直接影响了国内光伏市场的需求。因此，海得控制的新能源业务受到冲击。上半年，海得控制不得不调整在光伏EPC项目的经营策略，转而加大对风电场项目的建设。

财报的一个细节显示，海得控制原本有意报告期内在新能源领域大干一番，报告期内其共设立了8家新能源企业，覆盖风电、光伏领域业务。但光伏新政的出现，或将给涉足光伏领域的新设企业后期业务开展带来挑战。且值得一提的是，海得控制报告期内还注销了注册资金为1亿元的上海融和海得新能源科技有限公司，这从侧面反映出其光伏业务调整的迹象。

然而，尽管该公司在半年报中表示，其及时调整了新能源EPC业务的经营策略。但由于风电场项目的建设周期较长，仍旧会给该公司新能源EPC业务带来一定的负面影响。

事实上，光伏新政对海得控制新能源业务的不利影响可能会持续到第三季度。根据预告，该公司今年1至9月份归属于上市公司股东的净利润范围为亏损0.40亿元至0.50亿元。这意味着第三季度，该公司有可能继续亏损。

而究其原因，海得控制表示，“新能源业务受有关新能源政策调整的影响，同时根据在手项目的实施进度，预计三季度结算收入较少。”