中国西电：中国输配电设备制造龙头

电力18讯：    本刊记者 陈永

　　即将登陆上海证券交易所的中国西电电气股份有限公司是我国最具规模的高压、超高压及特高压输配电成套设备研究开发、生产制造和试验检测的重要基地，是目前我国高压、超高压及特高压交直流成套输配电设备生产制造企业中产品电压等级最高、产品品种最多、工程成套能力最强的企业，也是国内惟一一家具有输配电一次设备成套生产制造能力的企业。

　　公司的主营业务包括输配电及控制设备研发、设计、制造、销售、检测、相关设备成套、技术研究、服务与工程承包，核心业务为高压、超高压及特高压交直流输配电设备制造、研发和检测。公司的主导产品是110kV及以上电压等级的高压开关、变压器、电抗器、电力电容器、互感器、绝缘子、套管、氧化锌避雷器、直流输电换流阀等。

　　与同行业公司相比，中国西电拥有以下竞争优势：

　　（1）中国西电是我国输配电设备制造行业占龙头地位的生产和销售商

　　中国西电是国内首家销售额突破100 亿元的输配电设备制造企业，公司领先的设备研究开发、生产制造和试验检测能力，巩固了其作为我国最大的输配电设备生产和销售商的市场地位，并且赋予了中国西电显著的竞争力优势。同时，中国西电实施的做强高压输配电一次设备的战略，将使中国西电进一步凸显其在核心产品上的竞争优势。

　　（2）中国西电拥有领先的高压、超高压和特高压技术，进一步巩固了在行业内的领先地位

　　中国西电在国内率先研发了750kV 电网用系列产品，技术性能达到和处于国际领先水平。中国西电通过科技创新，在国内首先进行了交流1100kV 和直流?00kV 特高压高端产品的研发和技术储备，在特高压输配电设备关键技术领域，取得了重大突破。通过技术创新和研发，公司独立研制成功国内最大的500kV 8 万kVar 并联电抗器，750kV 14 万kVar 并联电抗器和1000kV 32 万kVar 并联电抗器，主要经济技术指标达到了国际先进水平。中国西电自行设计制造的国内首台云广直流输电工程用换流变压器和高岭、灵宝背靠背直流工程用换流变压器、平波电抗器通过出厂试验和型式试验，标志着中国西电已经具有独立设计、生产制造和试验大型高压、超高压直流输电设备的能力。

　　（3）中国西电拥有国内领先的研发实力

　　中国西电已获准组建高压电气国家工程实验室，并且建有政府批准设立的博士后科研工作站，拥有研究资源优势明显的国家级企业技术中心以及西安高压电器研究院有限责任公司和西安电瓷研究所有限公司两个行业归口研究所，高压电器质量监督检验中心、绝缘子避雷器质量监督检验中心和电力电容器质量监督检验中心等三个国家级检测中心，以及分布在下属公司中的高压开关、变压器、绝缘子、避雷器、换流阀、电力电容器等研发资源，技术研发力量雄厚，科技开发手段较为先进。

　　（4）中国西电是国内惟一能够提供成套输配电一次设备的集团企业

　　中国西电是国内惟一能够为交直流输配电工程提供成套输配电一次设备的集团企业，可以为客户提供全套一次设备的设计、制造、安装和后期维护等全方位服务，公司的业务范畴涵盖了行业价值链的各主要环节。

　　（5）中国西电拥有强大的营销和服务网络，强化了市场影响力和渗透力

　　中国西电在国内拥有强大的营销和服务网络，在北京、上海、广州、成都等18 个大中城市设有分公司，将企业技术资源与客户需求资源有机融合在一起。

　　（6）中国西电拥有经验丰富的管理团队和技术人才

　　中国西电的管理团队在输配电设备制造行业拥有丰富的行业经验以及管理经验，绝大部分高级管理人员在业内从业超过二十年。

　　（7）中国西电拥有海内外知名品牌、声誉和市场形象

　　中国西电本次计划在上交所发行不超过13.07亿股，发行后总股本为不超过43.57亿股。本次募集资金拟投向22个技术改造项目、各子公司科技研发项目以及补充流动资金。

　　中国西电本次募集资金的投资项目，主要围绕公司现有的核心业务：高压、超高压和特高压输配电产品生产进行扩能改造和技术研发。本次募集资金投资项目实施，一方面将使公司高压、超高压和特高压输配电产品的产能进一步扩大，扭转公司现有产品产能不足的局面，进一步扩大销售收入，实现公司利润的快速增长。另一方面，将提高公司技术研发和试验检测水平，进一步强化公司在高压、超高压和特高压领域的技术优势，提高产品技术含量，有效增强公司产品的竞争力。

　　本次发行完成后，中国西电的净资产和全面摊薄的每股净资产将大幅增加。资产负债结构将显著优化，偿债能力将进一步提高。随着募集资金投资项目逐步实现预期的经济效益，公司盈利能力将进一步提高。鉴于公司未来良好的成长前景，建议投资者积极申购。